автор: Ю. Донченко.

Великая война требовала и великих военных расходов. Правительство было вынуждено обратиться к внутренним государственным займам. Уже в начале октября 1914 года был выпущен первый военный заем в 500 млн. руб. из расчета 5%-годовых. Он был направлен в первую очередь на оборотные ресурсы крупнейших частных банков, зависимых от кредитов Госбанка. Успешное проведение займа уже во второй половине октября принесло в казну 466 млн. руб.

Прогрессирующий рост военных расходов заставил Правительство уже в начале 1915 года вновь прибегнуть к выпуску 500-миллионного займа, аналогичного первому по размеру эмиссии, процентной ставке и срокам погашения. Он был уже связан с повышением привлекательности займов для финансово-промышленной буржуазии.

Третий заем (1915 год), сумма эмиссии которого составляла уже 1 млрд, руб., был подстроен под обязательства крупных коммерческих банков по размещению займа.

А вот октябрьский 1915 года военный заем Правительство «демократизировало» - впервые к реализации займа были привлечены сберегательные кассы, которых в России насчитывалось около 9,8 тыс., а также свыше 3 тыс. учреждений мелкого кредита. За счет проведения четырех военных займов в 1914-1915 годах, государство получило 2844 млн. руб. С их помощью Россия покрыла четверть военных расходов этих лет.

1916 год был ознаменован выпуском в феврале и октябре двух очередных 5,5 процентных военных займов на 2 и 3 млрд. руб. соответственно. Задолго до опубликования указа о выпуске пятого военного займа, получившего позже

Реклама военного займа 1916 года в журнале «Нива», ноябрь 1916 года, художник Е.М. Чепцов